在金融创新的范畴当中，RWA 代币化开始呈现出其独特的特性。不过，它在带来新的发展机遇的同时，也蕴含着诸多问题。那么，它到底该朝着哪个方向发展？

RWA代币化定义

RWA 代币化是将真实世界中原本不在区块链网络里的资产，例如房地产、股票、债券以及艺术品等，利用特定方式映射到区块链网络中，从而实现与 DeFi 协议的互动。此举能够为用户提供更多的资产选择以及收益来源。2017 年 6 月，以太坊的 Centrifuge 正式成立。企业能够对商业发票这类资产进行标记化处理，同时也可以把应收账款等资产进行标记化。在此之后，企业便可以借助 DeFi 平台来开展融资活动。

Maker DAO争议

Maker DAO 在加密资产领域受到了较多的关注，然而也遭遇了诸多的质疑。有的人对它的治理过程是否会被少数大户或者核心团队所操控存在着疑虑，同时也在思考它的治理过程能否将社区成员的意愿和利益充分地展现出来。它的稳定机制过度地依赖市场机制以及清算惩罚，一旦出现极端的情况，就有可能会导致系统崩溃或者代币出现贬值的情况。

RWA相关法律关系

在法律范畴里，社会关系大致可分为物权和债权这两种类型。对于以区块链技术作为底层的加密资产来说，其关键在于用户能够做到无需依靠第三方，就可以对数字资产进行掌控和支配。不过，债权的行使有要求，需要第三方具备可信性且能够执行。当 RWA 的消费用户买入资产后，他们不能直接行使自身权利，而是必须依靠线下的中心化机构。

RWA代币化方式

RWA 代币化主要有两种方式。一种方式是借助智能合约，把实体资产的属性或状态映照到区块链上，接着发行相应的代币，也就是进行链上映射。另一种方式同样是借助智能合约，将实体资产的属性或状态映照到区块链上，然后发行相应的代币，也就是进行链上映射。不管采用哪种方式，都一定要有可信的第三方机构，由这个机构对实体资产与代币之间的关系进行验证和监督，以此来保证代币的真实性和安全性。

RWA面临问题

RWA 遭遇了两个方面的难题。其一，它偏离了区块链的去中心化理念，不再遵循原本的免信任机制初衷；其二，它在法律方面遭遇了困难与阻碍。具体而言，若 RWA 在区块链网络中以数字化或代币化形式呈现，交易流动较为容易，然而一旦在区块链网络中进行转移或变更，就会对其在真实世界里的权属和价值造成影响。房地产进行代币化出售之后，在现实层面上是否还依然拥有所有权，这便成为了一个问题。

RWA价值与监管

将真实世界的资产评估审计后代币化并上链，这引发了一个问题：如何确保 RWA 在区块链网络中的价值与真实世界相近？并且，在不损害用户利益和隐私权的前提下，怎样对 RWA 在区块链网络实施有效的监管和管理，这也是一个亟待解决的难题。

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