Bakkt期权交易惨淡

最近，Skew 数据表明，在整整一周的时间里，纽约证券交易所母公司洲际交易所所运营的比特币期货市场 Bakkt，其期权产品的交易量几乎为零。从这些数据可以看出，Bakkt 的期权市场十分冷清，这种情况在当前的加密货币市场中是比较特殊的现象，同时也为后续分析比特币上涨的原因提供了重要的依据。

在此期间，Bakkt 期权似乎被市场所忽视，其交易量几乎为零。因为 Bakkt 的目标是机构投资者，所以这种情况让人们对机构投资者是否认可比特币当前的市场环境产生了怀疑，同时也可能意味着比特币近期的上涨并非是由机构推动的。

交易量低迷折射币价上涨推动力

Bakkt 的期权及期货市场交易量处于低迷状态，这表明近期比特币的币价上涨主要是由散户或者个人投资者所推动的。华尔街对于这一轮币价的上涨表现得比较冷淡，然而也并非完全没有任何动作。就像杠杆交易数据所显示的那样，散户投资者在币价的反弹过程中起到了非常重要的作用。

在比特币的杠杆交易平台里，交易者能够借助高达 125 倍的杠杆来对价格趋势进行押注。比特币近期出现上涨，或许是因为领先的杠杆交易平台有着大量的活动。即便把平均杠杆率设定为 22 倍，日交易量依然能够达到 1 亿美元。这表明在交易中，散户是非常活跃的。

BitMEX未平仓合约情况

在 BitMEX 这个平台上，比特币的未平仓合约在多日时间里一直维持在 10 亿美元上下的水平，这个数值是比较高的。通常情况下，当未平仓合约达到 10 亿美元的时候，往往是在经历了较长时间的币价反弹之后，此时市场往往会出现较大的波动。目前的市场虽然还没有出现大幅度的变动，但是如此高的未平仓合约量仍然给市场带来了一定的不确定性。

从市场规律方面来看，如此之高的未平仓合约量就好像是一个定时炸弹。这种高未平仓合约量有可能因为一些外部因素，例如重大的政策发生变化或者是市场上的传闻，从而引发交易者进行大量的平仓操作。而交易者大量平仓操作之后，就会进而使得比特币的价格出现剧烈的波动。这是市场参与者必须要密切关注的一个情况。

比特币区块链链上活动现状

格林斯潘着重指出，在币价上涨的那段时间里，比特币区块链链上的活动并没有明显增多。根据 Blockchain.com 的显示，在过去的八个月当中，每日的唯一地址数量以及交易量都没有出现增加的情况。和价格进行对比的话，这些基本面的增长是比较缓慢的，这使得评论员对反弹是否能够持续产生了质疑。

链上活动对于衡量比特币的实际应用以及市场热度来说是重要的指标。如果链上活动没有明显的增多，那就表明比特币在实际交易和使用场景中的需求没有显著地提升，仅仅依靠杠杆交易以及散户推动的价格上涨，或许会缺乏稳固的基础。

Bakkt低交易量原因分析

目前不清楚 Bakk 期权市场交易量低的原因，是因为上线还不到两个月，还是因为现有的期权平台更有吸引力。当我们考虑各主要期权交易所的未平仓合约情况时，会发现尽管市场波动很大，但是 Bakkt 期权的交易量可能就是比其他平台要低。

新平台要通过时间来积累客户以及口碑。Bakkt 刚刚上线，所以投资者或许还在处于观望的状态。另外，其他那些已经成熟的期权平台，它们可能具备更完备的交易机制，并且拥有更广泛的客户群体，这使得它们对投资者更有吸引力。

1月比特币涨势能否持续引关注

除了 CME 之外，其他机构平台的交易量都不是很高。虽然月度柱图即将收盘，但是期货到期以及价格上涨和杠杆交易平台未平仓合约的情况，通常会使得月初出现极端波动。这次主要是由散户和杠杆交易平台推动的上涨，这引发了人们对于 1 月涨势是否能够持续的疑问。

因为当前的市场情况如此，要是币价想要持续上涨，或许就需要更多的动力。比如机构投资者大量进入市场，还有区块链链上的活动明显增多等等。否则的话，仅仅依靠散户以及杠杆交易来推动，市场的风险就会逐渐地累积起来。

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